W maju produkcja przemysłowa wbrew oczekiwaniom wzrosła aż o 4,6 proc. w skali roku i 4,5 proc. w porównaniu do poprzedniego miesiąca, zaś po wyeliminowaniu czynników sezonowych o 3,1 proc. rok do roku (r/r) i 0,1 proc. (miesiąc do miesiąca) m/m.
– Choć jest to zaskakujący wynik, to dane o produkcji samochodów publikowane przez Samar wskazywały w maju na odczyt rocznej stopy wzrostu produkcji w przetwórstwie przemysłowym na poziomie bliskim 5 proc., co wydawało się nam nierealne z punktu widzenia scenariusza spowalniającej gospodarki oraz bardzo słabego trendu produkcji w ujęciu odsezonowanym – mówi Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista BRE Banku.
Faktyczny odczyt okazał się jednak zbieżny z danymi Samaru – przetwórstwo przemysłowe odnotowało wzrost na poziomie 5,2 proc. w skali roku. Obecne dane są analogiczne do tych z poprzedniego miesiąca – wzrost odnotowały 23 kategorie (w kwietniu 22) z 34.
Największe spadki odnotowały sekcje eksportowe – produkcja mebli (-10,3 proc. r/r) oraz produkcja samochodów (-7,2 proc. r/r), zaś największe wzrosty produkcja chemikaliów (+15,3 proc. r/r) i eksportowy sektor urządzeń elektrycznych (+12,5 proc. r/r).
– Trudno w takim wypadku wyciągać daleko idące wnioski. Widoczne jest jednak, że słabszy złoty nie wpływa istotnie na produkcję eksportową – ocenia Marcin Mazurek, analityk BRE Banku.
– Silny wzrost nastąpił także w produkcji artykułów spożywczych, co wskazywać może na efekt Euro 2012, choć akurat dla produkcji przemysłowej w porównaniu do innych zmiennych makroekonomicznych efekt ten nie powinien mieć istotnego znaczenia – dodaje ekonomista.
– W czerwcu i lipcu odczuwalny będzie jeszcze efekt bazowy działający in plus oraz ewentualny pozytywny wpływ Euro, jednak koniec wakacji przyniesie trend spadkowy w produkcji przemysłowej nie tylko ze względu na postępujące spowolnienie, na które wskazują indeksy koniunktury, ale także efekty bazowe z 2011 roku – wyjaśnia Marcin Mazurek.
Fot. Getty Images