Zarówno inwestor, jak i pomysłodawca negocjując warunki umowy bardzo dokładnie dokonują analizy swojej sytuacji biorąc pod uwagę następujące czynniki:
Obawy ze strony pomysłodawcy
1. Czy nastąpi utrata kontroli nad projektem?
2. Stopień rozwodnienia posiadanych udziałów w projekcie w okresie zaangażowania inwestora.
3. Warunki dotyczące wykupu udziałów w przypadku rezygnacji z prowadzenia biznesu.
4. Sposób finansowania biznesu.
5. Zasady podejmowania kluczowych decyzji.
6. Dostęp inwestora do kluczowych kontaktów branżowych i know-how umożliwiający skopiowanie i ulepszenie pomysłu.
7. Jakie zabezpieczenia będą egzekwowane?
Obawy ze strony inwestora
- Dokładność wyceny biznesu w początkowym etapie rozwoju.
- Kształtowanie się wyceny w okresie kończącym zaangażowanie inwestora.
- Poziom ryzyka związany z daną inwestycji.
- Realizacja zakładanej stopy zwrotu z inwestycji.
- Możliwość zabezpieczenia swoich interesów w przypadku niepowodzenia biznesu.
- Możliwość zagwarantowania pierwszeństwa w dalszym finansowaniu/uczestniczeniu w przypadku sukcesu biznesu.
- Wpływ i kontrola na kluczowe decyzje i kształtowanie strategii rozwoju.
Oczywiście nie są to wszystkie obawy jakie mogą się pojawić podczas rozmów, gdyż są one zależne od specyfiki inwestora, rodzaju biznesu oraz skomplikowania struktury finansowania. Nie da się ukryć, że im bardziej biznes oparty jest na unikalnej wiedzy pomysłodawców, tym większe są wymagania ze strony inwestora.
Umowa inwestycyjna
W przypadku podjęcia ostatecznej decyzji o zaangażowaniu kapitałowym w dane przedsięwzięcie, przychodzi czas na podpisanie umowy inwestycyjnej. Jej negatywną stroną jest skomplikowany prawniczy język, którym zostaje napisana. Niedoświadczony przedsiębiorca może nie w pełni rozumieć znaczenie zapisów proponowanych przez inwestora. Dlatego bardzo ważnym elementem jest pełne pojęcie każdego zapisu zawartego w umowie.
Istotne jest, by intencje współpracy wynegocjowane podczas długich rozmów miały jasne i klarowne odzwierciedlenie w umowie. Przydatne do tego będzie wsparcie znajomego prawnika, odpowiednia ilość czasu na jej przeczytanie i zrozumienie, jak również wyobraźnia i przeanalizowanie wszelkich możliwych negatywnych scenariuszy, które mogą się w przyszłości zdarzyć.
UWAGA! Umowa inwestycyjna jest dokumentem, który reguluje zazwyczaj długoterminowe relacje pomiędzy inwestorem i pomysłodawcą, a popełnione błędy na etapie jej sporządzania oraz niezrozumienie jej zapisów będzie miało wpływ na współpracę podczas realizacji inwestycji oraz na późniejszą komunikację.
Typowa umowa inwestycyjna składa się z następujących elementów:
- Opis stron umowy.
- Definicje i odniesienia.
- Przedmiot umowy.
- Zobowiązania stron dotyczące głównej transakcji.
- Opis form zabezpieczeń, opcji i innych warunków umożliwiających wyjście z inwestycji.
- Zakazy konkurencji i inne zobowiązania.
- Oświadczenia i zapewnienia stron.
- Odpowiedzialność za naruszenie postanowień.
